為替レート、金本位制から変動相場制へ
為替レートとは、ある通貨をほかの通貨で表した価格のことです。その価格の決まり方、変動する通貨とドルやユーロに固定される通貨がある理由、EURやJPYといったコードの読み方、そして今の仕組みが金からどう生まれたかを紹介します。
為替レートとは？
為替レートは、ある通貨1単位でほかの通貨がどれだけ手に入るかを示します。EUR/USDが1.08なら、1ユーロで1.08米ドル、1ドルで約0.93ユーロになります。銀行や両替所は2つの価格を示します。買い取る安い価格と、売る高い価格です。その中間が仲値で、最も公平な基準になります。欧州中央銀行などの参照レートは営業日ごとに1回公表され、トレーダーは毎秒動く価格を見ています。
変動相場制と固定相場制
米ドル、ユーロ、ポンド、円などの主要通貨の多くは変動相場制です。価格は需要と供給で決まり、中央銀行は金利を通じて間接的に影響を与えるだけです。ほかの国は自国通貨を固定、またはペッグしています。デンマーク・クローネはERM IIで1ユーロ=7.46038クローネの中心レートに対し上下2.25%の幅に保たれ、香港ドルは1983年から1米ドル=7.75〜7.85に収まり、サウジ・リヤルは1986年から1ドル=3.75に固定されています。多くの制度はその中間の管理変動相場制で、中央銀行は変動を認めつつ、急な動きをならすために介入します。
ISO 4217 通貨コード
この換算ツールの3文字コードは、1978年に初めて発行された国際規格ISO 4217によるものです。最初の2文字は通常ISOの国コード、3文字目は通貨名の頭文字で、USDは米ドル、JPYは日本円です。特定の1か国に属さないユーロはEURです。Xで始まるコードは国に結び付いていません。XAUは金1オンス、XDRはIMFの特別引出権です。各通貨には数字コード(ユーロは978、ドルは840)と補助単位の桁数もあり、円は0桁、クウェート・ディナールは3桁です。
歴史 - 金本位制からブレトン・ウッズへ
イギリスは1717年、造幣局長のアイザック・ニュートンがギニー金貨の価格を定めたことで事実上金本位制に移り、1821年に法制化しました。1870年代までに多くの貿易国が通貨を一定量の金に結び付けたため、1914年に第一次世界大戦がこの仕組みを壊すまで、為替レートはほとんど動きませんでした。1944年7月、44か国の代表がニューハンプシャー州ブレトン・ウッズに集まり、各国通貨を米ドルに固定し、ドルは1オンス35ドルで金と交換できるとし、IMFと世界銀行を設立しました。1971年8月15日にニクソン大統領がドルと金の交換を停止し、1973年3月から主要通貨は変動相場制に移りました。ユーロは1999年1月1日に誕生し、2002年に紙幣と硬貨が登場しました。
よくある質問
最も価値の高い通貨は？
1単位あたりで最も高い通貨は、通常は1単位3米ドルを超えるクウェート・ディナールです。ただし、これは経済の強さをほとんど示しません。1単位の価値は主に通貨の出発点やデノミの有無を反映したもので、国の豊かさではありません。
固定相場制は変動相場制より優れている？
どちらが常に優れているわけではありません。ペッグ制は貿易業者や旅行者に確実性を与え、より強い通貨の信用を借りられますが、中央銀行は基準通貨の金利に従う必要があり、レートを守るための外貨準備も必要です。変動相場制は通貨自体がショックを吸収し、金融政策の自由を保てますが、その代わりに日々の変動があります。
金本位制はなぜ終わった？
金本位制では通貨の量が金庫の金の量に縛られるため、戦費の調達や不況への対応が難しくなりました。各国は1914年に停止し、1920年代に復帰を試みたものの、世界恐慌で再び放棄し、イギリスは1931年に離脱しました。ブレトン・ウッズ体制はドルを通じてだけ金とのつながりを残しましたが、米国の金準備が海外のドルを賄えなくなり、1971年にそれも終わりました。
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